【概要描述】

陪伴着癸卯兔年到甲辰龙年的瓜代，A 股市场在短时间内履历了猛烈波动。跟着雪球产物年夜面积敲入，基差快速扩年夜，小微盘股等板块活动性枯竭，量化基金行业呈现了整体性净值年夜幅回撤。这类市场环境无疑对量化买卖的风控能力提出了更严酷的要求。

风控模子不单可以或许供给更正确的股票组合优化成果，还能和时发现预期外的风险敞口，从而实现更不变的收益，同时还撑持过后对投资组合进行更深切的事迹归因和风险归因，帮忙和时调剂投资策略。

2018年 MSCI 发布的中国 A 股全市场股票模子（The Barra China Equity Model，即BarraCNE6 模子）就是研究风险敞口、行业设置装备摆设和收益归因等问题的主要东西之一。Barra 模子采取多条理的因子系统，可以或许更好地捕获横截面上机构头寸在各类因子（包罗市值等气概因子）上的表露，从而更邃密地猜测息争释中国股票市场的风险。与传统的时候序列回归模子有所分歧，当 Barra 模子中纳入具有时序记忆的变量时，它还可以同享截面回归和时序回归模子的一些良好性质。今朝，我们在 DolphinDB 中完全实现了 Barra CNE6 中的 CNLT 持久模子的全流程，从而帮忙用户更正确地阐发市场因子对投资组合的影响，进一步优化投资策略，以实现更高的投资回报。

下图为实践全流程，本文带你速通完全乐鱼体育app实践指南，如需获得 Barra 完全模块剧本，请戳小助手（dolphindb1）。

基在DolphinDB 的因子合成

CNE6 共包括9个一级因子、21个二级因子、46个三级因子。我们基在因子计较模块barraFactorsCal，对初始的三级因子进行了计较和有用性查验，并基在因子合成模块barraFactorsMerge，利用 DolphinDB 接口合成指定的一级和二级因子。具体流程以下：

1.气概因子计较：基在getXXXX函数计较单个三级气概因子。

2.行业因子计较：基在getIndustryFactors函数计较行业因子。

3.因子预处置：起首经由过程 MAD 法，和市值加权尺度化，对原始三级气概因子进行数据清洗。再基在getAllFactors和getRegTable函数，获得用在单因子模子查验的回归因子表。

4.单因子模子查验：基在getFactorsValidation函数针对回归因子表生成每一个因子对应的 IC 、FSC 指标。

5.因子合成：针对分歧因子加权方式，基在getFSLevelFactor函数合成三级因子，获得用在成立 Barra 多因子模子的一级因子窄表。

基在DolphinDB 构建收益风险模子

合成一级因子后，我们便可以成立收益与风险模子，并从拟合优度、误差统计量和 Q 统计量等角度对模子进行评估。挪用收益风险模子对应接口函数getRetTable，便可取得收益风险模子，并绘制获得对应的模子评估指标（R2、T 统计量、Bias 统计量等）。例如，经由过程下述代码绘制模子的 责任编纂：刘明德

• 分类： 博鱼新闻
• 作者：博鱼
• 来源：集团新闻
• 发布时间：2024-08-18
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